中信建投期货2月19日早报：美国通胀再超预期 降息预期收敛打压贵金属

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贵金属

春节期间贵金属表现分化，黄金表现弱势，白银则超跌反弹。一方面美国CPI和PPI数据均超预期，进一步打压市场对美联储的降息预期，另一方面超预期的通胀数据有利于贵金属的商品属性，给予白银一定支撑。当前，市场对美联储激进降息的预期大幅回落，美债收益率走高，但回落的零售销售数据依然预示着美国消费支撑不足，美联储仍有降息动力。总体来看，贵金属短期出现一定利空因素，但利空消化后，美联储降息预期之下后市或仍有上涨空间。

操作上，金银可逢低布局多单，亦可考虑做空金银比的套利策略。沪金2404参考区间475-490元/克，沪银2406参考区间5750-6000元/千克。

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