地缘局势的不确定性，推动金价反弹

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黄金在上周录得2025年首次周度跌幅后，迎来了反弹。尽管一些投资者在年初的纪录突破后进行了获利回吐，但特朗普政府即将对加拿大和墨西哥实施25%的关税，并计划对亚洲大国加征更多税收，这加剧了市场对经济放缓的担忧。

“随着特朗普的关税政策即将实施，市场对经济放缓的担忧升温，这进一步加强了黄金作为避险资产的吸引力。”

随着市场对美国经济健康状况的忧虑加剧，预计美联储可能会下调利率，进一步提升了黄金的吸引力。

关税威胁推动美元上涨，但黄金依然吸引投资者

特朗普的关税威胁加剧了市场对美国经济滞胀（经济增长乏力且通胀持续高企）的担忧，这推动了美元在上周上涨。

强势美元使得以美元计价的黄金对于外国投资者变得更加昂贵，但黄金依然被视为抗通胀的工具。

“关税威胁加剧了市场对美国经济的担忧，而黄金在这类不确定时刻通常表现良好。”

滞涨忧虑为黄金提供支撑

近期美国经济数据增加了市场对滞涨的担忧即经济增长放缓且通胀维持高位的局面。

如果美国进入滞涨阶段，黄金将受到更大的支撑，因为它被视为避险资产之一，能够在经济不确定时保持价值。

编辑观点：黄金的避险需求可能进一步增强

随着特朗普关税政策的实施临近，市场对美国经济健康的担忧仍在加剧，黄金的避险属性可能会成为投资者的重要选择。在美国经济进入滞涨的风险下，黄金可能会继续受益于避险需求的上升。

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