4月10日财经早餐：金价创一年半最佳单日表现，特朗普关税暂停90天，油价低位大反转

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周四（北京时间4月10日），现货黄金交投于3082.45附近，金价周三攀升逾2%，创下2023年10月以来最佳单日表现，受避险资金流支撑，贸易紧张局势升级。美原油上涨超1%，交投于63.13美元/桶附近，美国总统特朗普表示，暂停他上周宣布的对其他大多数经济体征收关税后，油价周三攀升超7%，从盘初触及的四年低点反弹。

股市

美国标普500 指数周三大涨 9.5%，创下 2008 年以来的最大单日涨幅，此前美国总统特朗普宣布对许多国家实施为期 90 天的关税暂停，立即生效，这在一定程度上缓解了投资者对美国贸易政策对全球经济影响的担忧。

此前，华尔街股市经历了新冠疫情以来最大四日百分比跌幅。在特朗普周三下午宣布暂时降低多项新关税后，股市应声大涨。这些针对数十个国家的关税生效还不到24小时。不过，白宫仍对几乎所有美国进口商品维持10%的全面关税。

尽管特朗普的声明仍让投资者对其最终的关税政策充满不确定性，但交易员们还是抓住机会买入了此前被打压的股票。自4月2日晚特朗普宣布全面征收关税以来，股市已下跌逾12%。标普500指数收盘时仍低于4月2日的水平。

Bolvin Wealth Management Group总裁Gina Bolvin称："这是我们一直在等待的关键时刻。市场的即时反应非常积极，投资者认为这是朝着亟需的明朗化迈出的一步。不过，90 天后的情况还存在不确定性，投资者需要努力应对未来可能出现的波动。”

在特朗普宣布暂停关税后，高盛表示，将撤销对经济衰退的预测，恢复此前对2025年经济将增长的基线预测。

即使大涨，华尔街三大股指的收盘水平仍低于4月2日，那是特朗普公布广泛关税前的最后一个交易日。

道琼斯工业指数上涨7.87%，至40,608.45点。标普500指数上涨9.52%，至5，456.90点，创下自2008年10月全球金融危机以来的最大单日涨幅。纳斯达克指数上涨12.16%，至 17124.97 点，创下自 2001 年 1 月互联网市场泡沫时期以来的最大涨幅。小型股罗素 2000 指数上涨 8.66%，创 2020 年 3 月以来最大单日涨幅。

标普500指数的所有11个主要行业指数均收高，其中科技板块上涨14.15%。而防御性公用事业板块则是涨幅最小的板块，仅上涨3.91%。大型科技股提供了最大的推动力，其中英伟达大涨 18.7%，苹果急升15.3%。标普500汽车指数收盘上涨20.95%，创下有记录以来的最大单日涨幅。

美国财政部发行的 390 亿美元 10 年期债券也有助于平息投资者情绪。此次拍卖符合市场预期，得标利率为4.435%，低于投标截止时的预测利率，表明投资者需求强劲。

Cohen & Steers 驻纽约多元资产解决方案和宏观研究主管 Jeffrey Palma 表示，“长期问题几乎肯定会继续存在。但今天下午的公告，加上美国公债拍卖，确实在经历了几天的大幅波动后带来了令人欣慰的缓解，”

芝加哥期权交易所波动率指数被视为华尔街的“恐慌指数”，在暂停征收关税后大幅下跌，收盘报 33.62 点，而盘中最高点为 57.96 点。美联储上个月的会议记录也在下午公布。

美联储政策制定者几乎一致认为，美国经济同时面临通胀上升和经济增长放缓的风险，一些决策者指出，联储未来或将面对“艰难的取舍”。定于周四上午发布的消费者价格通胀报告将受到投资者的密切关注，以寻找通胀轨迹的线索。

即将到来的财报季将为投资者提供更多关于美国企业健康状况的洞察，因为投资者担心关税将对经济增长造成冲击。包括摩根大通在内的美国银行股将于周五公布第一季度业绩。

达美航空公布的第一季度利润超出预期，股价飙升23.4%。不过，该公司下调了2025年的财务预测，并预计本季度利润低于预期。

金市

金价周三攀升逾2%，创下2023年10月以来最佳单日表现，受避险资金流支撑，贸易紧张局势升级。

现货金报每盎司3059.76美元，上涨2.6%，稍早一度高见近3100美元，美国期金上涨3%，结算价报3079.40美元。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示：“归根结底，黄金仍被视为一种对冲不稳定因素的工具。我们面临的情况是，关税正在成为一个大问题，而通胀预期正在攀升，表现为收益率上升。”

特朗普表示，他授权暂停对许多国家征收新的关税，为期90天， 投资者担心关税会刺激通胀并阻碍经济增长，于是纷纷逃离股票和工业大宗商品，转而投资黄金。金价2025年迄今已经上涨逾400美元，并于4月3日创下3,167.57美元的纪录高位。

会议记录显示，美联储决策者上月几乎一致警告称，美国经济在增长放缓的同时还面临通胀上升的风险，一些决策者指出，未来可能会出面临"艰难的取舍"。根据CME Fedwatch 工具，交易员认为美联储在 6 月降息的可能性为 72%。 投资者现在希望周四的美国消费者物价指数（CPI）能带来更多信息。

白银上涨3.1%，报每盎司30.8美元；铂金下滑1.2%，报931.87美元；钯金上涨1.9%，报923.75美元。

油市

美国总统特朗普表示，暂停他上周宣布的对其他大多数经济体征收关税后，油价周三攀升逾4%，从盘初触及的四年低点反弹。

布伦特原油期货结算价上涨4.23%，至每桶65.48美元。美国原油期货收涨4.65%，报62.35美元。在走势反转之前，这两份合约在盘初都大跌了约7%。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn说，我们已经到了贸易冲突的转折点，特朗普给了那些表现出希望达成协议以取消关税的国家一些时间来解决这个问题。

美国的主要贸易伙伴加拿大的反制措施也于周三生效。欧盟国家周三同意在第一轮反制措施中对一系列美国进口商品征收25%的关税。

OPEC+产油国集团上周决定将5月份的产量提高411,000桶/日，分析师认为这可能会使市场进入过剩状态，这限制了石油的涨幅。

美国能源信息署(EIA)表示，上周美国原油库存增加了260万桶，达到4.423亿桶，而路透调查显示分析师预期为增加140万桶。

汇市

美元兑日元和瑞士法郎等避险货币周三反弹，此前美国总统特朗普宣布对贸易伙伴的许多新关税暂停90天，特朗普对数十个国家征收的 "对等 "关税于周三生效，其中包括对亚洲大国商品征收104%的巨额关税，此后美元兑其他货币汇率在盘初一度走软。欧盟国家在周三批准了针对美国关税的首个反制措施。

Klarity FX执行董事Amarjit Sahota表示："目前市场上出现了巨大的波动，尤其是股票市场，它们对这一消息的反应非常好。但问题真的来了：为什么我们今天看到了这一缓和措施，这是否是个好主意？我个人认为这不是一个好主意：90 天的暂停只会在 90 天内制造更多的不确定性。"

特朗普宣布这一消息后，华尔街三大主要股指均大涨，纳斯达克大涨10%，指标标普500指数，上涨8.6%，道指上涨7%。

指标 10 年期公债收益率在财政部周三出售 390 亿美元公债获得强劲需求后收窄涨幅。指标美国 10 年期公债收益率上升 13.6 个基点，至 4.392%。

美元兑避险日元升 1.2%，至 148.80，扭转了早盘的跌势。美元兑瑞士法郎升 1.14%，至 0.8569 瑞士法郎。

Sahota说，这看起来像是非常糟糕的政策决定，或者至少在计划或执行方面是糟糕的。市场暂时喜欢这种缓和，所以它们在反弹，但这真的可持续吗？这对美元又意味着什么呢？

美国财政部长贝森特在接受福克斯新闻采访时重申，美国仍然奉行强势美元政策。默茨(Friedrich Merz)领导的德国保守派周三与中左翼社会民主党达成了联盟协议，这有助于支撑欧元。

欧元上扬0.11%，至1.09685美元，逐步向上周的高点1.1147美元回升。

衡量美元兑一篮子货币（包括日元和欧元）汇率的美元指数从盘初的跌势中反弹。该指数上涨 0.11%，至 102.88 点。

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