国信期货早评:对中国经济强劲增长的预期,油价震荡反弹汇通财经
作者:海投排行发布时间:2023-03-01分类:最新资讯浏览:171
海投排行(https://www.mingcuan.com/)报道:
股指:板块轮换,股指多单轻仓;
近期股市高位波动,振幅有所偏大,但是整体上回落的动能较弱。前期炒作的板块出现回落,板块出现轮换,基础建设,中字头开始拉升,市场板块之间的切换导致股指日间大幅波动。信息方面,随着两会临近,不断有利好信息为资金炒作提供热点,股市局部活跃预期存在,股指多单。
国债:利率分割,国债观望;
随着稳定经济的政策力度持续较大,居民与企事业单位逐步适应政策通过“低利率”促进经济增长的预期,在企事业贷款增加显著增加之后,居民贷款杠杆有望提高,房贷置换加大了短期需求。信贷投放市场执行政策引导的低利率,银行间利率回升,现券收益率回升,国债转为观望。
贵金属:金银震荡偏强 预期回归已较充分;
周二晚间,COMEX黄金期货上涨0.6%,报1836.7美元/盎司,COMEX白银期货上涨1.3%,报21.071美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2304主力合约报414.52元/克,上涨0.47%;沪银2306主力合约4928元/千克,上涨0.96%。周二晚间美元指数反弹至105关口附近,金银震荡偏强。CME数据显示市场预期3月美联储加息50bp概率升至近30%。近期消费、通胀等数据偏强使市场停止加息预期推后至6-7月,也不再预期今年内会降息,预期向现实回归,程度已较为充分。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变,中短期看市场预期充分调整时点或已渐近,若有更多数据指向衰退预期和降息预期的情况下,贵金属有望迎来下一波上行。
苹果:产地客商采购积极性下滑;
周二,苹果期货小幅下跌。主力合约AP2305震荡走弱,收9168,较上一交易日跌0.67%,减仓0.6万手,持仓21万手。少数果农让价,但产地客商数量不多,据中果网,山东栖霞库存果农纸袋富士80#以上一二级价格在3.50-4.20元/斤,统货价格在3.00-3.20元/斤,三级价格在2.50-2.80元/斤。多数果农惜售挺价,或会导致库存矛盾后移,产区与批发市场所代表的终端需求持续博弈中。操作建议震荡偏空思路对待。
花生:供应偏紧预期崩塌 花生暴跌;
周二,花生期货大幅走弱。主力合约PK2304低开低走,收10878,较上一交易日跌近4.16%,减仓3万手,持仓12万手。往年2月底非洲花生集中到港,部分油厂或签订进口合同,贸易商或会选择进口补充货源。当进口米到港数量增加,产地农户惜售心态或会发生转变,预计花生前期供应偏紧格局将得到缓解,关注进口米的到货情况。操作建议震荡偏空思路对待。
生猪:现货总体偏稳 期货盘中先抑后扬;
周一生猪期货盘中先跌后涨,主力LH2305合约报17285元,较上日结算价涨0.32%。现货方面,据汇易网,河南报价16元/公斤-16.5元/公斤,较昨日小跌0.1元/公斤;山东报价16.3元/公斤-16.9元/公斤,较昨日持平。生猪后期出栏增速有减缓可能,但均重水平仍偏高,供应短期难有较大缩减,需求方面,终端需求恢复程度仍较有限,二次育肥及冻品囤货推动猪价反弹到16元以上后,现货市场观望情绪上升,而期货盘面利润修复,且升水较高,后期继续拉涨动力不足。操作上,单边观望。产业投资者关注盘面锁定利润机会。
玉米:美玉米下跌 内盘减仓上涨;
周二CBOT玉米继续下跌,主力05合约收于630.25美分,跌2.05%,国内夜盘玉米期货减仓收高,主力5月合约收于28556元,涨幅0.46%。现货方面,据汇易网,北港玉米二等收购2800-2820元/吨,较昨日小跌20元/吨,广东蛇口新粮散船2960-2980元/吨,集装箱一级玉米报价3030元/吨以内,东北玉米收购价格小跌,黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2750元/吨,吉林深加工玉米主流收购2630-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2750元/吨,辽宁玉米主流收购2750-2820元/吨。对于后市来看,目前国产玉米售粮进度过6成,进口玉米到港虽然较多,但从船期来看难以持续,从需求来看,深加工利润偏差,后期终端消费恢复情况成为关键,而生猪市场情绪改善,降体重阶段性结束,随着二次育肥进场,后期猪料消费或有企稳改善可能。整体而言国内玉米市场涨跌驱动不大,短期注意防范外盘下跌对国内的情绪传导。操作上,短线交易为主。
豆类:基金集中离场 美豆大幅下挫;
周二CBOT大豆期货收盘下跌,其中基准期约收低2.2%,创下七周来的最低水平,因为巴西新豆收获上市,技术抛盘及月末前基金集中平仓盘活跃。由于临池谷物跌幅过大,美豆有补跌的嫌疑。5月期约收低33.75美分,报收1479美分/蒲式耳。受此影响,连粕继续下行,主力合约已经跌至宽幅震荡的区间下限。美豆的走低以及市场对于远期进口大豆到港的预期加重市场抛压。M2305合约关注3750一线的多空博弈情况,如果不能有效跌破,则市场宽幅震荡延续,否则市场可能破位走低。短线操作。
油脂:美豆走低拖累 美豆油继续回落;
周二CBOT豆油期货收盘下跌,其中基准期约收低0.5%,主要受到巴西大豆收获压力的影响。不过国际原油走强以及买粕卖油套利平仓抑制跌幅。5月期约收低0.30美分,报收60.04美分/磅。受此影响,连豆油震荡走低。
周二BMD毛棕榈油期货高开低走,收盘下跌,主要是受到外部食用油市场下跌的压力。5月毛棕榈油期约下跌89令吉报收4,136令吉/吨。夜盘马棕油在日间低位窄幅震荡。受此影响,连棕油震荡回落。
周二ICE加油菜籽期货收盘互有涨跌,除了3月期约收高外,其他期约全线收低,基准期约收低0.7%,追随其他植物油市场的跌势。5月期约收低5.50加元,报收818.20加元/吨。夜盘郑菜油震荡收低。美豆走低拖累美豆油大幅下挫,国际油脂承压下行,不过国际原油的走强或能抑制下跌空间,内盘油脂高位回落,宽幅震荡区间运行。操作上保持波段思路对待。
PTA:夜盘跟随油价反弹;
周二夜盘TA2305收涨1.08%。终端纺织生产基本恢复,但新订单跟进不足抑制原料需求释放,PTA装置重启与检修并行,供给侧保持较高弹性,期现基差偏强震荡,需求复苏仍是后市关注焦点。成本端,原油震荡起伏,PXN价差回落,PTA加工费维持偏低,成本端支撑较强。短期油价不大跌的情况下,PTA下方调整空间受限,关注低加工费环境下PTA工厂减产情况,建议逢低择机试多。
聚烯烃:盘面震荡回暖;
周二夜盘L2305收涨0.36%、PP2305收涨0.17%。新产能陆续开车,但存量装置降负部分抵消增产压力,内外价差收窄,出口操作窗口受限,短期供应无明显增量,下游开工继续提升,但新订单跟进较慢,工厂对高价原料有抵触,短期向上驱动略显不足。中期看供需预期双增,低利润及检修预期下供给端保持弹性,需求预期进入验证期,市场或有多配机会,关注油价走势及需求落地情况。建议回调后逢低试多。
原油:对中国经济强劲增长的预期 油价震荡反弹;
周一WTI原油上涨1.53%,报收于76.84美元/桶,夜盘国内原油SC2304上涨2.13%,报收于557.2元/桶。经济学家们普遍预计,2月份中国经济数据将会增长,对中国经济强劲增长的预期刺激国际油价出现反弹。1月份美国核心耐用品订单月率强于预期,美联储进一步加息的预期限制了涨幅。美国石油学会数据显示,上周美国原油库存继续度增长,汽油库存和馏分油库存减少。截止2月24日当周,美国商业原油库存增加约620万桶,汽油库存减少约180万桶,馏分油库存减少约34万桶。技术面,WTI油价短期维持73-83美元/桶区间震荡运行,SC2304维持在500-580元/桶区间震荡运行。操作建议:震荡思路操作。
燃料油:原油大涨 带动燃油大涨;
周二夜间,国际原油大涨,支撑能化市场成本端,燃料油大涨2.05%。国际方面,近期航运业持续低迷,BDI等主要指数并未见回暖迹象,市场对后市燃料油需求信心有所减弱,前期估值过低的燃料油价格得到一定提振。国内方面,重油二次加工利润虽有回暖,但是仍表现一般叠加市场供应量相对宽松,现货价格近期出现小幅度缩水,船用油消费较为平淡,市场信心减弱,观望态度较为浓重。本次上涨主要因成本端驱动,船用油以及航运业仍低迷,建议震荡思路操作。
沥青:沥青震荡 驱动不足;
周二夜间,原油大涨并未带动沥青上涨,夜间沥青走势震荡,成本端上涨驱动或略显不足。近期国内沥青现货价格相对稳定,整体涨幅不大,春节后处于沥青需求传统淡季,部分工厂排产渣油,沥青市场供应量相对偏紧,但是整体需求仍表现不佳,截至2023年2月15日,根据百川盈孚数据,全国沥青炼厂开工率约为32.94%,持续低位震荡,总库存略有回升至32.54%,总体库存水平偏低,“供需双弱”格局暂未得到有效缓解,但是沥青前期涨幅较大,后续看涨空间有限,建议逢高沽空。
橡胶:等待终端消费复苏 胶价继续下跌空间有限;
夜盘沪胶RU2305下跌0.56%,报收于12420元/吨。供应端新胶产量随着低产季影响下释放减少;需求端,目前终端市场需求难以放量,轮胎难以安装到车,终端市场出货缓慢,且经过前期补货,现补库能力减弱,拖累代理商出货缓慢。目前厂家出货放缓,逐渐进入补库阶段,开工相对高位。市场对于美联储加息预期亦升温,商品市场承压运行。技术面,胶价RU2305下跌空间有限,等到企稳时机。操作建议:暂时观望。
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