黄金交易提醒：鲍威尔意外“鹰”击长空，金价重挫近2%，“小非农”来袭，剑指100日均线？汇通财经

　　海投排行(https://www.mingcuan.com/)报道：

　　周三(3月8日)亚洲时段，现货黄金小幅下探，延续隔夜跌势，一度创逾一周新低至1811.25美元/盎司。隔夜美联储主席保温在向国会委员会作证时意外非常鹰派，他表示可能以更快的步伐加息后，终点利率预期可能会更高。这令市场对美联储3月份加息50个基点的预期迅速升温，帮助美元大涨1.31%，录得近半年来最大单日涨幅，创下近三个月新高，令金价大跌1.8%，录得近一个月最大单日跌幅。

　　美联储主席鲍威尔周二对美国立法者表示，美联储很可能需要比预期更大幅度的提高利率以应对最近的强劲数据，并准备在未来“整体”信息表明需要使用更严厉措施来控制通胀时，采取更大力度的行动。

　　Heraeus Precious Metals高级交易员Tai Wong称，“这种直接提到‘更快紧缩’的措辞，即使被‘如果有必要’缓和一点，也更像是猛推而不是轻推，使贵金属市场在美元急升之际承压，”

　　Wong称，“黄金已从周五的强势收盘水平回落，但到目前为止，鲍威尔比市场预期的更加直接和激进，”

　　全球最大的黄金ETFSPDR的持仓周二减少5.5吨，至906.62吨，为近三个月新低，暗示机构和中长线投资者看空情绪升温。

　　市场目光开始聚焦周五将出炉的美国2月就业报告。

　　Exinity首席市场分析师Han Tan表示，如果周五的就业数据显示美国劳动力市场有明显的韧性，将为美国进一步加息铺平道路，并可能令黄金回吐本月迄今的涨幅。

　　本交易日投资者还需要关注美国“小非农”APD就业数据和美国1月JOLTs职位空缺数据。市场预计2月ADP就业人数将增加20万人，前值为增加10.36万，该预期偏向利空金价;不过市场预计职位空缺将由1月的1101.2万减少至1050万人，该预期有望给金价提供一些支撑。

　　此外，投资者还需关注里奇蒙德联储主席巴尔金的讲话和美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会发表的半年度货币政策证词，鲍威尔的讲话估计跟周二大同小异，但巴尔金的讲话如果进一步强化3月份加息50个基点的预期，料将进一步打压金价。

　　北京时间周四凌晨3:00，美联储将公布经济状况褐皮书，投资者也需要予以留意。

　　技术面来看，金价在布林线中轨和55日均线、1860等多重阻力位守住后转跌，后市看空信号显著增加，短线关注100日均线附近的1800关口的双重支撑，中线留意200日均线支撑在1775.25附近。上方留意10日均线1827附近阻力。

　　鲍威尔国会作证意外“鹰气十足”

　　美联储主席鲍威尔在参议院周二对美国立法者表示，因应最近强劲的数据，美联储很可能需要比预期更大幅度的提高利率，并准备在未来“总体”信息表明需要使用更严厉措施来控制通胀时，采取更大力度的行动。

　　他在参议院金融委员会的听证会上表示，“最新的经济数据比预期要强，这表明最终的利率水平可能会比之前预期的要高。”

　　虽然这种意外的经济力道可能是由于反常的暖冬和其他季节性影响造成的，但鲍威尔称，美联储认识到这也可能是一个迹象，表明需要做更多工作来抑制通胀，甚至可能回到比决策者们一直计划坚持的25个基点幅度更大的加息行动。

　　鲍威尔称：“如果整体数据表明有必要加快紧缩行动，我们将准备加大加息步幅。”

　　这是鲍威尔自1月通胀率意外跳升以来首次公开发言，标志着他明确承认，他在2月1日新闻发布会上反复谈到的“通胀放缓的趋势”可能不会那么顺利。

　　参议员们围绕美联储是否就通胀做出了正确诊断，以及价格压力是否可以在不对经济增长和就业市场造成重大损害的情况下得到控制，提出了一系列广泛的问题和尖锐的批评。

　　委员会中的民主党人集中讨论企业的高利润在持续的通胀中可能发挥的作用，马萨诸塞州的参议员沃伦(Elizabeth Warren)指责美联储通过加息“拿民众的生活做赌注”。根据美联储的最新预测，加息行动将导致失业率上升超过一个百分点，这种程度的就业损失过去一般和经济衰退有关。

　　金融委员会主席、民主党参议员Sherrod Brown表示，“提高利率肯定不会阻止企业利用所有这些危机来抬高价格”。

　　共和党人则重点关注能源政策是否限制了供应并使价格高于需要的水平，以及限制联邦支出是否可以帮助美联储在这方面的工作。

　　来自路易斯安那州的共和党参议员肯尼迪(John Kennedy)表示：“降低这种粘性通胀的唯一方法是在货币政策方面和财政政策方面一起发力。我们在财政方面提供的帮助越多，不得不丢掉工作的人就越少。”

　　鲍威尔称，“可能出现这样的结果。”他在会上对民主党立法者的主张表示同意，即降低企业利润可以帮助降低通胀，他也同意共和党人称生产更多能源可以帮助降低价格的观点。“我们不应该指责别人”

　　美国利率期货消化3月加息50个基点

　　鲍威尔的发言强烈暗示，美联储决策者将在即将举行的3月21-22日会议上对提高终端利率的预测，这促使债券市场快速重新定价。投资者认为这次会议上加息50基点的可能性升至70%以上。

　　根据芝商所的FedWatch工具显示，美联储在3月22日将指标隔夜利率从目前的4.50%-4.75%区间提升至5.00%-5.25%区间的可能性为70%。这远高于鲍威尔在参议院金融委员会作证前市场消化的30%的可能性。

　　期货合约的定价也表明，对政策利率在6月前升至5.25%-5.50%区间的预期更加坚定。利率峰值被认为在9月达到5.6%。

　　Horizon Investments首席投资官Scott Ladner说：“在下次会议上加息50个基点是可能的，但这将取决于非农就业岗位增长没有放缓，CPI数据显示我们已经取得的去通胀进展正在停滞。”

　　距离下一次政策会议还有两周时间，周五的美国2月就业报告和下周的通胀报告将是决定即将到来的加息步伐的关键。

　　鲍威尔周二的证词标志着他严肃地承认，他在2月1日的新闻发布会上反复谈到的”去通胀过程“可能不会那么顺利。

　　凯投宏观副首席美国经济学家Andrew Hunter在一份研究报告中指出，不仅利率的上升幅度将高于此前的预期，而且现在今年晚些时候降息的灵活性也比许多人最初预期的要小得多。但Hunter表示，他还没有准备好完全认输。

　　Hunter说，“强劲的1月数据并不意味着这一年的数据都强劲--特别是考虑到反常的暖冬的潜在影响，随着大多数领先指标报警，我们仍然认为经济有可能陷入衰退，因为美联储累积的紧缩政策的滞后影响已经显现出来”

　　鲍威尔国会作证意外“鹰气十足”，美元跳升至三个月新高

　　周三(3月8日)亚市盘初，美元指数高位窄幅震荡，一度刷新紧三个月高点至105.71，目前交投于105.64附近。鲍威尔的讲话给美元提供了强劲的上涨动能，美元指数周二大涨1.31%，录得9月23日以来最大单日涨幅，因此前美联储主席鲍威尔国会证词意外非常“鹰派”，提高了市场对美联储3月份加息50个基点的预期和美联储更高终端利率的预期。

　　TraderX市场分析师Michael Brown表示，“美联储主席鲍威尔做出了令人惊讶的鹰派发言，让3月加息50个基点的选项成为可能。”他还称，“若周五公布非农就业岗位增长(NFP)火爆，我们可能会看到最终加息至6%的呼吁。”这比美联储决策者12月时的预测高出近一个百分点。

　　将于3月10日公布的美国劳工部2月就业报告和下周的通胀报告将是影响这一结果的关键数据。鲍威尔将于周三在众议院金融服务委员会作证。

　　听证会和鲍威尔的证词强调了一个目前处于美联储讨论中心的问题，决策者正在决定最近的数据是否会被证明是一个“小插曲”，还是暗示通胀仍比之前预期的更具粘性，联储需要更加强硬地应对。

　　鲍威尔在证词中指出，美联储货币政策的大部分影响可能仍未显现，劳动力市场仍维持着3.4%的失业率，这是1969年以来最低的，而且薪资增长强劲。

　　鲍威尔称，他认为美联储2%的通胀目标仍然可以实现，且不会对美国劳动力市场造成重大打击，但他在证词中和回答参议员提问时承认，“劳动力市场状况很可能会有所软化”。

　　软化多少尚不清楚，但鲍威尔称，关注点仍将更多地放在通胀的表现上。

　　自鲍威尔上次在国会作证以来，通胀已经回落。消费者物价指数(CPI)在6月创下9.1%的同比涨幅峰值后，1月涨幅降至6.4%。美联储青睐的个人消费支出(PCE)物价指数在6月达到7%的峰值后，1月已经降至5.4%。

　　但这仍然过高，鲍威尔称。

　　“推动通胀回落到2%的过程还有很长一段路要走，而且可能会很颠簸，”鲍威尔称。他稍晚补充表示，“失败将造成的社会成本非常、非常高。”

　　Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli说，“鲍威尔明确地谈到了更高的利率目标，这是市场一直在谈论的事情，但显然还没有完全被消化，”

　　投资者将密切关注美联储在3月会议上更新的利率预期“点阵图”，以进一步了解美联储官员预期的加息幅度。

　　ForexLive驻多伦多的首席货币分析师Adam Button表示，“市场正在关注3月22日的‘点阵图’，以获得可能达到的最终利率的明确信号”。

　　美债两年期收益率跳升至5%上方，刷新2007年以来高点

　　美国短期国债收益率周二攀升，而收益率曲线中的一部分出现了40多年来最深的倒挂，此前美联储主席鲍威尔的讲话表明联储在加息道路上可能变得更加激进。

　　北卡罗来纳州夏洛特市Exencial Wealth Advisors的固定收益高级投资组合经理Jeffrey Hibbeler说：“鲍威尔总的来说讲话是鹰派的，特别是他们可能加大加息步伐的那部分。”

　　Hibbeler补充说，“一旦他们下调到25个基点，在我看来，要想回调到50个基点，需要一些相当大的数据变化，可能继续25个基点的加息是更容易的事，让货币政策的滞后性继续下去，看看政策是否开始按照他们希望的方式取得效果。对我来说，这是最大的意外。"

　　短期收益率上升，两年期国债收益率周二收于2007年中期以来新高5.015%，周三延续涨势，刷新高点至5.044%。但较长年期国债的情况正好相反，10年期国债的收益率下降了1.5个基点，收报3.975%。

　　这导致美国国债收益率曲线中受到密切关注的部分--两年期和10年期国债收益率差扩大至负105.3个基点，为1981年8月以来最深倒置。这种倒置被视为是一个可靠的经济衰退指标。

　　最近几周，收益率稳步攀升，此前1月就业报告和其他经济数据显示劳动力市场仍然紧张，这增加了美联储将不得不维持其加息路径的预期，因为通胀率仍然顽固地高企。

　　据路透调查的经济学家称，周五公布的2月份就业报告预计将显示非农就业岗位增加20.3万个，此前1月份报告的就业岗位远超预期，达到51.7万个。

　　瑞士央行行长乔丹称不排除进一步加息的可能性

　　瑞士央行行长乔丹周二表示，不排除央行不得不再次提高利率以控制通胀的可能性。

　　乔丹在3月23日瑞士央行做出下一次利率决定前的最后一次公开露面中说，“我们不能排除我们将不得不进一步收紧货币政策的可能性，”

　　乔丹在苏黎世的一个活动上说，央行还准备干预货币市场，购买和出售外汇，以实现其价格稳定的目标。

　　市场现在预期瑞士央行本月晚些时候将采取更有力的行动。此前瑞士2月份的年通胀率上升至3.4%，高于瑞士央行0-2%的目标水平。

　　市场现在认为，瑞士央行将政策利率从目前1%的水平上调75个基点的可能性为52%，而上调50个基点的可能性为48%。

　　乔丹说，尽管同其他国家相比，瑞士的通胀率很低，但仍在其目标之外。

　　他说，工资增长也比前几年高，而公司更容易通过涨价来转嫁这些增长。

　　“这使得整个局势更加脆弱，货币政策更加困难，”乔丹说，“我们必须密切关注这一情况。”

　　整体来看，美联储主席鹰派讲话的影响笼罩市场，并将3月份加息25个基点的预期暴力拉升至50个基点，美元强势延续涨势，对金价打压明显，全球通胀居高不下，市场对其他央行更高终端利率的预期也有所升温，也对金价不利。在周五非农数据出炉前，金价大概率面临进一步下行风险，短线留意100日均线附近的1800关口支撑，中线留意200日均线1775附近支撑。

　　北京时间09:58，现货黄金现报1812.52美元/盎司。

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