日本商业情绪降至两年来的最低点，日元走势得看植田和男“首秀”！

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　　日本央行周一发布的一项备受关注的调查显示，日本1- 3月份企业信心恶化，降至两年多来的最低水平。全球经济增长放缓给这个依赖出口的经济体的前景蒙上了阴影。

　　相比之下，日本央行的短观调查显示，随着边境管制的放松和疫情限制措施的结束，人们对旅游和消费反弹的希望增强，服务业的情绪有所回升。

　　日本央行将在4月27日至28日召开的下一次会议上，仔细研究这些关键数据，以得出新的季度增长和通胀估计。即将上任的日本央行行长植田和男将首次主持会议。

　　日本央行的数据显示，衡量大型制造商信心的整体指数从12月的正7降至3月的正1，比市场预测中值正3还要糟糕。这是连续第五个季度情况恶化，也是自2020年12月以来的最低水平。一位日本央行官员在新闻发布会上表示，制造业整体信心恶化，许多企业抱怨原材料和燃料成本上升，以及海外增长放缓和芯片需求下滑的影响。

　　调查显示，第四季大型非制造业PMI从12月的正19升至正20，符合市场预估中值，因对旅游业和服务需求反弹的希望提振了零售商和酒店的士气。

　　日本农林中央综合研究所首席经济学家Takeshi Minami预计，美国和欧洲收紧货币政策的影响等外部因素将拖累日本的出口和企业信心。他说:“鉴于日本经济复苏的脆弱性质，日本央行目前还不能很快使货币政策正常化。”

　　短观报告显示，大公司计划在今年4月开始的财年中将资本支出提高3.2%，低于市场预期的4.9%。调查显示，企业预计一年后通货膨胀率将达到2.8%，三年后达到2.3%，五年后达到2.1%，这表明企业预计未来几年通货膨胀率仍将高于央行2%的目标。

　　日本经济在2022年最后三个月勉强避免了衰退，分析师预计，由于工资增长缓慢和生活成本上升损害了消费，1月至3月季度的任何反弹都将是温和的。

　　许多大公司在春季与工会的工资谈判中承诺大幅加薪，这给政策制定者带来了希望，即消费将复苏，并弥补预期的出口下滑带来的疲软。

　　日本经济的强劲程度，以及薪资和通胀前景，将是日本央行何时调整或结束其债券收益率控制政策的关键。该政策一直被批评扭曲了市场定价，损害了金融机构的利润率。

　　2月10日左右，报道称前日本央行董事会成员植田和男从4月起担任央行行长，这一出人意料的消息曾推动日元大幅上涨。目前已经有市场人士预计，植田和男上任不久就会取消对收益率曲线的控制。日本一旦收紧政策对全球市场而言都将是“历史性时刻”，将给全球经济带来冲击。

　　美元兑日元日线图

　　北京时间4月3日10:12，美元兑日元报133.05/06

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