黄金交易提醒：第一共和银行再度“崩盘”，美国债务上限“埋雷”，多头吹响“反攻号角”

　　海投排行(https://www.mingcuan.com/)报道：

　　周二(4月25日)亚洲时段，现货黄金震荡走高，延续隔夜涨势，一度收复2000关口创两日新高至2000.84美元/盎司附近，因美元受多重利空影响，跌创逾一周新低101.20。

　　一方面，隔夜欧洲央行官员的讲话偏向鹰派，市场对欧洲央行下周加息50个基点的预期升温。高盛预期英国央行5月将升息，后续可能进一步再升息。而市场普遍预期美联储下周将仅加息25个基点并结束加息周期。欧元和英镑走高，打压美元走势。

　　另一方面，一季度存款减少逾千亿美元，第一共和银行盘后大跌逾20%，市场对银行业动荡的担忧情绪回升，给金价提供避险支撑。

　　此外，市场对本周将出炉的美国一季度GDP等数据的预期要弱于前值，也拖累美元表现。

　　而且，投资者者因美国债务上限忧虑涌入一个月国库券，与三个月券利差创纪录新高，美债收益率跌创逾一周新低，远离数周高位，拖累美元并给金价提供上涨动能。

　　值得一提的是，周一达拉斯联储的报告显示4月份德克萨斯州的制造业活动萎缩，也给金价提供了一些避险支撑。

　　High Ridge Futures的金属交易主管David Meger说：“这个市场在短期内将原地踏步，等待下一个有可能将其推向某一个方向的经济数据。”

　　本交易日需要留意美国3月季调后新屋销售年化总数和美国4月谘商会消费者信心指数的表现，留意地缘局势相关消息，关注美元和美债收益率走势。

　　欧洲央行管委马赫卢夫：开始计划暂停紧缩行动为时尚早

　　欧洲央行管委暨爱尔兰央行总裁马赫卢夫周一表示，欧洲央行开始计划暂停收紧货币政策为时尚早。

　　直接了解讨论情况的消息人士表示，欧洲央行预计将在5月4日的会议上连续第七次加息，决策者倾向于加息25个基点，而不是更大的50个基点。

　　“我们将在一周多的时间内做出下一个政策决定，并将特别关注未来数据，”马赫卢夫在一篇博文中说：“但从目前的证据来看，现在开始计划暂停我们的紧缩政策还为时过早。”(完)

　　欧洲央行执委施纳贝尔：5月会议加息50个基点并非不可能

　　欧洲央行执委施纳贝尔周一表示，欧洲央行需要继续加息，5月份加息50个基点并非不可能，因为核心通胀率的峰值可能不会很快出现。

　　欧洲央行已经连续在六次会议上加息，决策者们目前对在5月4日的下一次政策会议上将该行3%的存款利率增加25个基点还是50个基点存在分歧。

　　“很明显，需要进一步加息，但加息的规模将取决于未来数据，”施纳贝尔表示，“对数据的依赖意味着50个基点并不是不可能的。”

　　施纳贝尔说，剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀显示出非常强劲的势头，而且不清楚它是否会“很快”达到峰值。

　　但是，即使达到峰值也不一定是欧洲央行的触发因素，因为决策者需要对核心通胀处于持续下降的路径有信心。

　　施纳贝尔补充说，“我们需要看到核心通胀的持续下降，让我们相信我们的措施开始发挥作用。”

　　施纳贝尔列举了这种逆转的潜在障碍，他指出，服务业正在迅速恢复，工资增长正在回升。

　　欧洲央行市场操作负责人施纳贝尔还表示，最近银行部门的动荡可能会导致融资条件进一步收紧，决策者需要将这一因素纳入其决策考量。

　　高盛预期英国央行5月将升息，后续可能进一步再升息

　　高盛分析师周一表示，英国央行看来将在5月升息，之后可能还会再次升息，以应对顽固的高通胀。

　　上周公布的官方数据显示，英国3月通胀率保持在两位数，为10.1%。

　　高盛分析师上修对英国今年年底核心通胀率水位的预测，原先预测2023年12月在4.3%，目前上调至4.7%，但对2024年12月的预测从3.1%下调至2.9%。

　　高盛分析师称，基于持续的通胀压力、强劲的工资增长、及经济活动数据展现韧性，英国央行5月会议上升息25个基点的可能性很高，之后可能需要进一步紧缩政策的风险很大。

　　投资者目前认为，英国央行5月11日升息25个基点至4.5%的概率为98%，并认为8月底前再两次升息25个基点的概率约为50%，这将使英国指标利率达到5%。(完)

　　市场消化美联储今年降息预期，美元跌创逾一周新低

　　美元指数周一0.35%，为连续三个交易日收跌，收报101.35，周二亚市，汇价延续跌势，一度创逾一周新低至101.20，因投资者仍在消化美联储今年降息的预期，而且欧洲央行和英国央行加息预期升温。

　　达拉斯联储周一的报告显示，4月德克萨斯州的制造业活动出现萎缩，凸显了美联储利率紧缩周期带来的经济损失。

　　Convera驻华盛顿的高级市场分析师Joe Manimbo说：“美元难以巩固上周的涨势，因为即将公布的数据可能会显示美国经济增长放缓和通胀下降，这些结果将巩固年中暂停利率行动的理由。

　　人们普遍预计美联储决策者将在下周的会议上再加息25个基点，但他们被认为在6月将暂停加息。利率期货市场也消化了年底前大约降息50个基点的可能性。

　　纽约Bannockburn Global Forex的首席市场策略师Marc Chandler说：“美元正在...熟悉的区间内交易。这是风暴前的平静。下周我们就有欧洲央行和美联储会议，以及美国的就业数据。如果人们在离这些事件这么近的时候下大赌注，我会感到惊讶。”

　　周一的一项调查显示，德国4月份的商业士气略有上升，这个欧洲最大的经济体有望能躲过冬季的经济衰退。比利时央行行长、欧洲央行政策制定者温施(也同样发表了鹰派的言论。

　　美联储和欧洲央行都将在下周开会。但在此之前，市场参与者将仔细研究美国第一季GDP和个人消费支出(PCE)物价数据，寻找经济紧张的迹象和粘性通胀的证据，以了解美联储政策路径的线索。

　　目前市场预计美国一季度GDP(周四公布)将同比上涨2%，前值为上涨2.6%，市场预计美国3月PCE将同比上涨4.1%，有望录得2021年6月以来最低增幅，前值为上涨5%。

　　一季度存款减少逾千亿美元，第一共和银行盘后大跌21%

　　第一共和银行的存款在一季度减少了1000多亿美元，该银行称正在探索包括重组其资产负债表在内的各种方案，这盖过了好于预期的财报，其股价周一盘后下跌了21%。

　　这是第一共和银行最重要的一个季度，该行正准备增加保险存款，削减从联邦储备银行的借款和贷款规模，同时计划在二季度裁员近20%至25%。

　　一位高管在财报发布后的电话会议上说：“我们正在采取措施，大幅削减我们的开支，以配合我们对缩减资产负债表的关注。

　　首席财务官Neal Holland说，“随着3月份几家银行的关闭，我们经历了前所未有的存款外流。”

　　存款从四季度的1764.3亿美元下降到1044.7亿美元，尽管该银行从美国银行业巨头那里获得了300亿美元的救助，这些大行包括美国银行、花旗集团、摩根大通和富国银行。

　　如果不包括主要银行的帮助，存款降幅几乎为1020亿美元。

　　不过该银行表示，存款在3月27日当周开始稳定，并在4月21日之前一直保持稳定。

　　根据路孚特的数据，该银行在截至3月的前三个月中每股盈余1.23美元，远高于分析师预估的0.85美元

　　投资者因美国债务上限忧虑涌入一个月国库券，与三个月券利差创纪录新高

　　对美国财政部可能在未来几个月内触及债务上限的担忧不断升温，导致投资者避开某些国库券而涌入其他国库券，以寻找在低风险地带停放现金。

　　国会将需要提高美国的债务上限，否则将面临灾难性的债务违约风险，分析师预测财政部最有可能在7月或8月耗尽资金。

　　因此，一些投资者正在回避在这个时间段内到期的债务。但他们也在寻找安全地带来停放现金。这导致一个月国库券收益率下降，一个月国库券和三个月国库券之间的收益率差扩大到2001年一个月期国库券推出以来的最阔水平。

　　法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa说：“你看到了对曲线最前端的需求......然后，由于这些债务上限的担忧，曲线中的三个月至四个月国库券收益率相当便宜。”

　　“有大量的现金在场外。资金离开了地区银行系统，进入了大型银行，然后从那里进入货币市场基金，货币市场基金达到一直以来的最高，供应不足，”Rajappa补充说。

　　一个月国库券收益率周一上升了9个基点至3.45%。上周四达到3.206%，为10月20日以来最低。他们现在的交易水平比美联储联邦基金利率低约130个基点，是2008年以来的最大差距。

　　同时，三个月期国库券的收益率已上升至5.113%，并略低于周四达到的22年高点5.318%。一个月和三个月国库券收益率差已经扩大到创纪录的175个基点左右。

　　一旦提高债务上限，财政部预计将增加国库券发行量。在此之前，投资者也可能继续利用美联储的逆回购协议机制，该机制的日需求量约为2.25万亿美元。

　　债务上限担忧加剧，美债收益率跌创逾一周新低

　　因为投资者似乎越来越担心就美国债务上限问题可能发生对峙局面，美国一个月期国库券收益率周一从10月以来的最低水平上升，令美债收益率跌创逾一周新低，远离上周创下的数周高点。

　　“人们每过一周都愈发关注夏季的债务上限的最后期限，这对美国国债市场可能出现的一些特殊走势的影响越来越大，”VanEck公司固定收益ETF投资组合管理主管Fran Rodilosso说：“人们越来越感觉到，这一次没有太多的共识。”

　　据高盛全球投资研究公司称，美国税收目前的趋势是比去年的水平低大约30%，这提高了美国最快在6月上半月而不是在夏季晚些时候达到借贷限额的可能性。

　　众议院预计本周将对共和党主导的债务和支出法案进行投票。

　　市场对债务违约的担忧，在上周将通过信用违约互换(CDS)为国债投保的价格推到了十多年来的最高水平。

　　10年期国债收益率周一下降5.7个基点至3.515%，周二延续跌势，最低触及3.479，为4月14日以来新低。

　　美国称苏丹交战派系同意停火72小时，外国政府努力进行撤侨

　　对地缘局势的的担忧，也给金价提供了一些避险支撑。

　　美国周一表示，苏丹交战各方已同意实行72小时停火;但同时西方、阿拉伯国家和亚洲各国则加紧从该国撤出其公民。

　　美国国务卿布林肯称，经过两天密集谈判达成的此次休战协议，将于周二开始执行。在先前几次的临时停战协议中，交战双方都没有确实遵守。

　　苏丹武装部队(SAF)和准军事组织快速支援部队(RSF)之间于4月15日爆发战斗，已造成至少427人死亡，医院等服务设施被摧毁，居民区变成了交战地。

　　布林肯在一份声明中说：“在休战期间，美国将敦促苏丹武装部队和快速支援部队立即全面遵守停火协议。”

　　他说，美国将与地区、国际和苏丹民间团体协调成立一个委员会，监督永久停火和人道主义工作。

　　RSF在喀土穆证实，已同意从午夜开始的停火，以便于开展人道主义工作我们申明，我们承诺在休战期间完全停火。”RSF说。

　　包括苏丹人以及邻国公民，过去几天已有数以万计的人逃往埃及、乍得和南苏丹等地，尽管那里也形势不稳且生活困难。

　　联合国安全理事会计划周二召开苏丹问题会议

　　联合国秘书长古特雷斯说，苏丹发生的暴力事件，“有可能引发灾难性冲突...造成整个地区乃至更大范围的卷入。”

　　外国政府一直在极力将本国公民撤往安全地带。一个65辆车的车队运送大量儿童以及数百名外交官和援助人员，在炎热天气下历时35小时，从喀土穆抵达红海岸边的苏丹港，行程800公里。

　　包括加拿大、法国、波兰、瑞士和美国在内的一些国家已经停止了大使馆的运作，等待进一步通知。

　　战事在周末趋于平静，美英使馆工作人员得以撤离，随后海湾阿拉伯国家、俄罗斯、日本和韩国等许多国家也纷纷撤离数以百计的侨民。

　　法国表示已安排491人撤离。一艘法国军舰正驶向苏丹港，以接回更多的撤离人员。

　　截至周一，四架德国空军飞机从苏丹接走400多名不同国籍的人，而沙特外交部周一表示已疏散356人，包括101名沙特人和其他26个国家的人。

　　整体来看，短线美元和美债收益率走弱，市场避险情绪也在升温，市场对美国经济数据预期不佳，基本面短线偏向黄金多头。技术面来看，过去几个交易日金价持续震荡回调，但均收盘于1980关口上方，暗示逢低买盘较强。投资者需要提防金价重拾涨势的可能性。

　　北京时间10:08，现货黄金现报1997.29美元/盎司。

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