CBOT持仓解读，美豆期货创三年新低，供应严重过剩玉米跌破4美元

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芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五创下三年新低，交易商称，因担心美国出口需求放缓，且有消息称美国买家预订巴西大豆。

CBOT-3月大豆合约SH24收跌14.75美分，结算价报每蒲式耳11.33美元，稍早创下11.3025美元的合约新低。

主力合约5月大豆合约SK24收跌10.75美分，结算价报每蒲式耳11.4175美元，本周下跌近3.2%。

3月SH24、5月SK24、7月SN24、8月SQ24、9月SU24、2025年1月SF25、2025年3月SH25以及2025年5月SK25大豆期货盘中均创下合约新低。

3月豆粕合约SMH24下跌3.40美元，收报每短吨331.50美元，稍早创下328美元的合约新低。

主力合约5月豆粕合约SMK24收跌3.40美元，结算价报每短吨328美元，稍早创下325.60美元的合约新低。

3月豆油合约BOH24收跌0.19美分，结算价报每磅44.02美分，稍早创下43.57美分的合约新低。

主力合约5月豆油合约BOK24收跌0.20美分，结算价报每磅44.6美分，稍早创下44.18美分的合约新低。

玉米期货跌破每蒲式耳4美元，为2020年11月以来首次，交易商称，在美国和全球供应充裕的情况下，市场继续结清头寸。

主力合约5月合约CK24下跌5美分，报每蒲式耳4.1350美元。

CBOT-3月玉米期货CH24盘中首次跌破4美元，创下每蒲式耳3.9850美元的合约新低。该合约收盘下跌6.25美分，报每蒲式耳3.9975美元。

几乎所有CBOT玉米期货合约，包括5月CK24、7月CN24、9月CU24、2025年3月CH25、2025年5月CK25、2025年7月CN25、2025年9月CU25、2026年3月CH26和2027年12月CZ27合约，盘中也创下合约新低。

CBOT持仓变动情况

根据观察，海外交易商估算的结果显示，本周五(2月23日)，大宗商品基金增加CBOT玉米、大豆、豆粕、豆油、小麦投机性净空头头寸。本周大宗商品基金增加CBOT玉米、大豆、豆粕、豆油投机性净空头头寸，增加小麦投机性净多头头寸。最新30个交易日，大宗商品基金增加CBOT豆粕、大豆、玉米、小麦、豆油投机性净空头头寸。

美国政府数据显示，随着美国每周出口量跌至去年 5 月以来的最低水平，芝加哥大豆期货也走低。至少三艘开往美国的货船正准备在巴西北部的两个港口装载大豆的消息也给市场带来压力。

玉米价格下跌的速度令种植者和市场分析师感到震惊，他们表示，由于生产商正在敲定春季播种计划，玉米价格下跌可能会影响美国农业经济。

与此同时，美国农业部 10 月份发布的预测显示，2024 年美国农民种植玉米的成本约为每蒲式耳 4.80 美元。

Consus Ag Consulting 合伙人 Karl Setzer 表示，目前玉米市场几乎没有任何支撑，因为供应严重过剩。尽管玉米有需求，乙醇产量比去年增长 4.3%，或者饲料需求正在增加，但供应还是太多了。

美国农业部表示，截至 2 月 15 日当周，美国大豆出口销量创下 2023/24 年度低点 55,900 吨，而分析师预计为 30万 至 80万 吨。

贸易商表示，买家转而转向南美，那里巴西大豆出口价格比美国大幅折扣，每蒲式耳低约 1.50 至 1.70 美元。

尽管有消息称美国对全球最大小麦出口国俄罗斯实施广泛制裁，但CBOT 小麦还是跟随玉米走低。

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