海通期货【原油日报】：SC原油强势收复600元关口

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周一夜盘油价摆脱了日内颓势，强势反弹收复了周五大部分失地，尤其是SC原油强势收复600元关口。油价在阻力压制下窄幅震荡后，上周五夜盘大幅回落，周一继续惯性调整，这样的表现仍属技术性调整范畴。油价之所以没有突破阻力，久攻不下走出技术性调整很大的牵制是前期需求端成品油市场表现缺乏亮点。而这种局面可能在接下来迎来改变，前期一直表现疲弱的国内柴油市场开始表现出明显的好转，尽管原油价格大跌，但周末开始柴油报价逆市回升，欧美市场成品油裂解差也开始回暖，从需求端改善会进一步提振市场信心，这推动了油价得反弹，关注接下来市场情绪回暖进展。

值得关注得是从1月底开始SC原油跟欧美油价得跨区价差持续走强2美元左右，除了运费上涨因素，市场对于春节之后中国需求启动也有很大预期，从近期国内柴油开始走强的变化来看这一观点正在逐步强化。SC原油的强势表现可能再次成为全球原油市场的先行军，率先突破当前阻力推动油价反弹升级。另外从目前机构对欧佩克+减产来看，普遍存在该石油输出国组织会延长减产周期，后续还需关注3月欧佩克+相关成员国关于产量政策方面言论。油价表现就像我们周报中提到的，原油价格的回调或是逢低入场机会。注意节奏把握，谨慎参与。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收涨1.09美元，涨幅1.43%,报77.58美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.87美元，涨幅1.08%，报81.67美元/桶；INE原油期货收涨0.79%，报602.2元。

【2】美元指数跌幅0.19%,报103.78；港交所美元兑人民币跌幅0.05%,报7.1977；美国十年期国债跌幅0%,报109.92；道琼斯工业指数跌幅0.16%,报39069.23。

近期要闻

【1】航运情报公司：欧佩克明年应收紧减产计划
航运情报公司Kpler首席原油分析师Viktor Katona表示，预计今年欧佩克+集团以外国家的石油供应将放缓，为2025年欧佩克+产量的复苏铺平了道路。据Kpler估计，以美国为例，从今年1月到明年的供应预计只会小幅增长。Katona表示：“欧佩克+需要在2025年恢复生产。”她指出，如果他们不这样做，我们就有麻烦了，油价会涨得更高。她还预计今年欧佩克及其盟友将坚持自己的政策，延长减产期限。

【2】摩根大通：全球汽油需求将因电动汽车在2025年出现萎缩
以Natasha Kaneva为首的摩根大通分析师在报告中写道，到2030年，纯电动或混动汽车将导致全球汽油需求量每天累计减少90万桶。由于“电气化和效率提高带来的压力越来越大”，全球汽油需求将在2025年出现除经济衰退外的首次年度萎缩。2019年至2023年间，电动汽车每天可能减少全球汽油需求50万桶。此外，分析师还表示，“纯电动汽车的销量仍在上升，但增长速度似乎正在放缓，市场份额正在被混合动力汽车夺走。”

【3】红海危机凸显油轮短缺问题 新运力缺乏导致运价飙升
长期以来，油轮行业一直警告称，目前正在建造的油轮太少。在胡塞武装对商业航运的袭击导致全球石油贸易普遍改道之后，这种警告再次困扰着市场。2024年，只有两艘新的超级油轮将加入船队，这是近40年来最少的，比本世纪的年平均水平低90%左右。但在船东越来越多地开始避开红海南部之后，新运力的缺乏开始产生影响：运价飙升，航程持续时间也在增加。标普油轮运输首席分析师Fotios Katsoulas表示，自船舶开始绕道以来，船舶使用率（衡量油轮船队在某一时刻的使用程度的指标）已上升了5%。股票分析师大多看好油轮公司，尽管欧佩克+减产拖累海上石油运输，高运费也可能自我纠正。

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