供应强劲和温和天气推动期货进入看跌区域

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周三（12月4日）欧盘时段，美国天然气期货连续第三个交易日下跌，跌破关键技术水平。市场目前面临着来自强劲供应水平和温和天气需求的压力，这加强了交易员的看跌前景。

关键技术水平信号疲软

市场周二跌破50日移动均线3.133美元，将该水准确立为新的阻力位。短期区间为2.588 - 3.647美元，价格目前正在测试3.118 - 2.993美元的较低回撤区域。持续跌破2.993美元可能引发加速向2.762美元和2.588美元的支撑位抛盘。相反，如果升破3.118美元和50日移动均线，则可能恢复看涨势头。

尽管注资不足，但供应依然强劲

美国2024-25年冬季天然气库存为3922亿立方英尺，为2016年以来的最高水平，比五年平均水平高出6%。尽管在注入季节的净注入量比平均水平低21%，但初始库存已经很充足，减少了大举注入的需求。中南部地区出现了独特的季节性模式，夏季为满足制冷需求而撤资。

天气模式增加压力

目前的天气模型显示，中西部和东部地区将出现霜冻天气，这将支持周五之前的高需求。然而，预计未来一周将出现的变暖趋势削弱了人们对需求持续增长的热情。美国西部、中部和南部的温和天气，加上8-15天的天气需求放缓，增加了价格下跌的压力。

市场预测

考虑到强劲的供应、温和的需求以及关键的技术故障，天然气期货的前景仍然看跌。交易员应关注2.993美元和2.762美元的支撑位，如果突破这些水平，可能会进一步下行。短期复苏需要突破3.134美元才能重新获得上行动力。

北京时间00:40，美国天然气报2.999美元/百万英热，跌幅1.41%。

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