国信期货早评：油价遇阻回落，胶价维持震荡上涨

　　海投排行(https://www.gorizio.cn/)报道：

　　聚烯烃：盘面延续震荡回调;

　　周四夜盘塑料2301收跌0.92%、PP2301收跌1.49%。产能回归节奏放缓，进口套利窗口收敛，PP出口询盘增加，短期供应增量有限。下游负荷大幅提升，原料刚需边际改善，产业链库存中性偏低，但实际订单跟进有限，短期需求对行情上行仍有牵制，建议暂时观望，关注下游需求跟进情况。

　　PTA：短期震荡运行;

　　周四夜盘TA2301收跌1.63%。PTA大厂装置降负，流通现货供应偏紧，基差延续强势，下游需求环比向好，但聚酯高库存有待消化，关注终端订单跟进情况。成本方面，隔夜原油价格大跌，成本支撑力度减弱，PTA现货估值偏高，期货加工费维持低位。短期PTA仍受成本端影响，建议正套思路，关注油价走势。

　　橡胶：下游轮胎企业开工回升 胶价维持震荡上涨;

　　季节性供应周期叠加替代指标胶流入，国内外产区新胶释放逐步增长，但降雨或影响整体节奏。需求端中秋节后下游轮胎企业开工恢复性提升，需求将会略有好转，但是终端汽车、重卡等数据表现一般，向上传导至原料端，整体需求提振仍将有限。技术面，胶价RU2301企稳反弹，后市或转向偏多。操作建议：多单可谨慎持有。

　　原油：担心美国加息 油价遇阻回落;

　　担心美联储下周再次大幅加息，美元继续走强，加上市场对全球原油需求前景感到不安，国际原油价格大幅大跌。一系列经济数据表明美国经济有韧性，在下周美联储会议可能大幅加息100个基点之前，油价受到强势美元的压力。美国铁路和工会达成初步协议，避免了可能影响其煤炭运输的大规模罢工。技术面，国际油价遇阻回落，震荡转弱。操作建议：震荡偏空思路操作。

　　焦炭焦煤：供需双增 双焦震荡运行;

　　周四夜间，焦炭2301高位开盘，震荡运行，报收2614，下跌5.5，跌幅0.21%。焦企利润下滑，开工持稳运行。钢厂推进复产，铁水产量回升支撑炉料刚性需求。港口交投氛围一般，市场情绪跟随宏观波动。期货盘面震荡运行，建议短线操作。

　　周四夜间，焦煤2301高位开盘，震荡运行，报收2006，上涨4.5，涨幅0.22%。近期安全检查加强，市场预计煤矿供应或有减量。进口方面，蒙煤通关持续增加，贸易商积极出货。下游开工率增加支撑真实需求，且下游原料库存低位，适当增库，期货盘面低位反弹，建议短线操作。

　　玻璃：需求仍弱?高位震荡;

　　周四夜盘玻璃主力合约延续震荡。消息面，美国cpi超预期，美联储加息预期增强，盘面震荡增加。玻璃供应端有一定下滑，需求有走强预期，带来波段性上行行情，但若价格上行过快，供应端将恢复，短期上方空间有限。操作上建议区间操作。

　　铁矿石：表需走弱 盘面震荡;

　　周四夜盘铁矿石弱势震荡，情绪方面，市场对经济衰退预期增强，大宗商品弱势，国内地产政策持续发力，对黑色有所提振。产业方面，钢联数据显示本周钢材表需走弱，产量有所回落，铁矿需求下滑。当前宏观情绪与产业供需交替炒作，操作上建议短线操作。

　　螺纹钢：等待本日地产数据 观望为主;

　　周四晚间螺纹钢期货小幅震荡。昨日mysteel建材成交14.46万吨，处于较低水平。昨日上海钢联公布新一期供需数据，数据弱于预期导致市场价格回落，最新一期螺纹钢产量略有回落为307万吨，厂库社库双增导致总库存较上周回升18万吨。表需大幅回落至289万吨。产量开始大于表需，旺季垒库相对不佳。建议观望为主。

　　铁合金：铁合金逢低做多为主;

　　锰硅：周四晚间黑色系商品小幅震荡。目前从原料来看，从Mysteel的海漂数据预测8月锰矿到港预计环比略减。随着前期成本下滑，上周锰硅产量小幅恢复，但仍然处于较低水平， Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率全国39.82%，较上周增1.33%;日均产量21195吨，增425吨。短期来看钢厂有所复产，锰硅产量虽也有反弹但总体偏低，建议逢低做多为主。

　　硅铁：周四晚间黑色系商品小幅震荡。硅铁产量处于低位，上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率(产能利用率)全国38.38%，较上期增0.41%;日均产量13376吨，较上期降220吨。 供给位于低位，钢材产量回升，需求转暖，加之硅铁成本支撑较牢，建议逢低做多为主。

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