12月5日机构对金融市场观点汇总

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　　12月5日，机构对股市、大宗商品、外汇、经济前景以及央行政策前景观点汇总：

　　1.机构分析：欧佩克+维持产量稳定，因制裁俄罗斯可能引发动荡;

　　由于过去一周石油市场波动不断加剧，未来几个月市场供需不确定性较高，欧佩克+维持其减产200万桶/日的政策不变。Rapidan Energy咨询公司总裁Bob McNally表示，“由于石油市场遭受巨大的、相互抵消的基本面和地缘政治风险，欧佩克+成员国部长们选择保持稳定和低调的生产政策是可以理解的。”这一减产决定应该至少还需要几个月的时间，下次开会时间是2月。届时，经济前景可能会更加明朗，如果该委员会认为产出政策可能需要改变，则有权召开特别会议。

　　2.美国银行：美联储需要采取更多行动，预计明年3月利率终值为5.0-5.25% ;

　　美国银行认为，与非农报告出炉前的市场预期相比，强劲的非农报告出炉后，美联储将不得不接受更高的终端利率。经济学家们表示:“我们仍然预计到明年3月联邦基金利率终值将达到5.0-5.25%，鉴于劳动力市场的持续势头，我们的观点有上升的风险。较慢的加息步伐似乎更有利于管理风险，但在我们看来，强劲的劳动力市场可能意味着，美联储将不得不倾向于采取更多(而非更少)行动，以将通胀控制在可持续下行的轨道上。”

　　3.花旗：预计11月就业人数将增加22.5万人，反映出就业增长速度放缓但仍很稳定。平均时薪料环比增长0.3%，增幅略低于上月，但存在上行风险。近几个月来，相对于亚特兰大联储的工资跟踪指数和美联储青睐的就业成本指数等其他更为谨慎构建的工资指标，平均时薪已经放缓。预计失业率在10月份出乎意料增长后，将在11月降至3.6%

　　4.Shore Capital：英国12月销售有望向好;

　　Shore Capital分析师在一份报告中称，尽管消费者的预算压力持续存在，但由于与新冠疫情相关限制措施结束，英国零售商有望从12月的关键销售季受益。对许多人来说，今年的圣诞季将是三年来同事、家人和朋友第一次能够在没有疫情限制的情况下相聚。我们认为有望提振礼品、食品和酒类销售

　　5.机构评美国11月季调后非农就业数据：美国就业市场11月没有放缓，尽管整个经济领域裁员迹象增多，但新增就业仍保持增长。截至本月中旬，非农就业人数增加26.3万人，远高于20万人的普遍预期。就业人数增加只是该报告的一个因素，该报告显示整个劳动力市场持续紧张。这些数据打击了人们对美联储迅速结束加息的希望

　　6.三菱日联：数据强劲程度需要令人印象深刻，才能显著提振美元 ;

　　鲍威尔的讲话暗示，未来的货币政策将更加微妙，这意味着未来几个月的就业报告将更加重要。美联储真正想要的是软着陆，这意味着在失业率增长规模保持在最低水平的情况下，让通胀回落到目标水平。因此，非农报告非常重要。鉴于目前市场的势头偏向于抛售美元，弱于预期的报告将比强于预期的报告引发更大的市场反应。市场也更有可能认为美联储会放松而不是收紧紧缩力度。因此，今天总体走向看起来偏向于美元疲软，数据若走强，强劲程度需要令人印象深刻，才能显著提振美元

　　7.西太银行：澳洲联储的“一致性”言论暗示12月将加息25个基点;

　　澳洲联储有关制定利率时保持一致性很重要的言论，支持了西太平洋银行首席经济学家Bill Evans的预测，即该行将在下周会议上将现金利率上调25个基点。Evans在一份报告中指出，澳洲联储11月会议的会议记录指出，“一致的行动将支持人们对货币政策框架的信心”。澳洲联储此前连续4个月加息50个基点，随后在10月和11月下调加息步伐至25个基点。Evans指出，在12月回到50个基点将是不一致的，同时数据也不支持暂停加息。他还预计澳洲联储将在明年2月再加息25个基点

　　8.法兴银行：美德10年期国债利差预计将在2023年收窄至100个基点 ;

　　法兴银行利率策略师称，到2023年，10年期美国国债和德国国债的收益率差可能收窄至近100个基点。根据Tradeweb的数据，目前两者利差为172个基点。法兴银行策略师预计利差将收窄的原因之一是，市场预期美国核心通胀可能已见顶，而欧元区核心HICP尚未触顶。另一个原因是，欧洲央行要在春季加息，而美联储已经“走在了前面”，欧元实际曲线与更为宽松的政策立场一致。这些策略师们表示，欧洲央行即将启动量化紧缩，而美联储可能会考虑自己的QT计划

　　9.Forexlive：数据走软将在美联储的“转向储蓄罐”里再放一枚硬币;

　　我们都知道美国的劳动力市场状况仍然相当稳固。就业报告作为市场波动的关键催化剂已经有一段时间了，但在通胀放缓的背景下，如果数据走软，我们可能会看到就业报告之后出现更多波动。从这个意义上说，数据走软可能会给美联储提供更多理由来放慢加息步伐，即在美联储的“转向储蓄罐”里再放一枚硬币。从本质上说，我们仍处于坏消息对整体市场情绪来说是好消息的阶段，这对美元来说将是不祥之兆，特别是在报告公布前美元的技术面看起来相当糟糕的情况下

　　10.Pantheon acroeconomics：法国工业生产疲弱料将延续整个第四季度;

　　Pantheon Mcroeconomics高级欧洲经济学家Melanie Debono在一份报告中说，法国工业在第四季度初就处于不利地位。工业产出环比下降2.6%，9月份修正后环比下降0.9%。制造业产出(工业生产的最大组成部分)环比下降2.0%，主要是由于焦炭和精炼石油产品制造业的产出下降，降幅高达46.3%。制造业其他领域的产出也出现了下降。展望未来，INSEE制造业调查等商业调查警告称，法国工业在第四季度剩余时间将继续疲弱，尽管11月中旬罢工的结束意味着，11月和12月的降幅将小于10月

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